Куди інвестувати українцям у 2026 році: чому private markets стають новим стандартом інвестування

У світі приватних інвесторів та family offices капітал зазвичай розподіляється між кількома класами активів:

• депозити та грошові резерви;
• державні та корпоративні облігації;
• ETF та індексні фонди;
• публічні акції;
• нерухомість;
• private markets та венчурний капітал.

Останніми роками найбільші зміни відбуваються саме у сегменті private markets. За даними McKinsey Global Private Markets Report 2026, усе більше професійних інвесторів виділяють від 10% до 25% своїх портфелів на приватні ринки.

Причина проста. Найбільше зростання вартості сучасних технологічних компаній дедалі частіше відбувається ще до виходу на біржу. Google, Amazon, Meta, Airbnb, Revolut, SpaceX, Stripe, OpenAI — значна частина створеної вартості виникла саме на приватному ринку.

Водночас сучасні технологічні компанії залишаються приватними значно довше, ніж раніше. Якщо ще кілька десятиліть тому компанії виходили на IPO через 5–7 років після створення, то сьогодні цей шлях може займати понад десять років. Це означає, що все більша частина потенційного зростання залишається недоступною для інвесторів, які працюють виключно на публічних ринках.

Саме тому private markets стали одним із найдинамічніших сегментів глобальної інвестиційної індустрії. Саме в сегменті private markets понад 17 років працює фонд TA Ventures. За цей час команда здійснила понад 280 інвестицій по всьому світу, сформувала портфель із 18 unicorn-компаній та взяла участь у створенні десятків швидкозростаючих технологічних бізнесів.

Якщо фондовий ринок інвестує в зрілі компанії, то венчурний капітал працює з майбутніми лідерами ринку. Саме венчурні фонди інвестували в Uber, Airbnb, Revolut, Stripe, SpaceX, OpenAI та сотні інших компаній задовго до того, як вони стали глобальними брендами.

Але більшість стартапів не стають великими компаніями. Саме тому венчурні інвестори працюють не з окремими проєктами, а з портфелями.

За даними Cambridge Associates, найкращі венчурні фонди світу історично демонстрували дохідність, яка суттєво перевищувала результати публічних ринків.

Саме на цьому принципі побудована робота міжнародного ангельського синдикату ICLUB. Наразі він об'єднує понад 7 000 інвесторів із 42 країн світу. Через платформу вже інвестовано понад $75 млн у 95 компаній, здійснено 11 екзитів (виходів інвесторів із проєктів через продаж своїх часток), а інвестори отримали понад $15 млн поверненого капіталу від виходів із проєктів.

Якщо TA Ventures відповідає за пошук, аналіз та відбір компаній, то ICLUB відкриває приватним інвесторам доступ до ретельно відібраних угод на стадіях Series A та Growth. Важливо, що мінімальний поріг входу становить лише $5 000. Це дає змогу приватним інвесторам формувати диверсифікований венчурний портфель за принципами професійних фондів. Усі стартапи проходять багаторівневий відбір командою венчурного фонду TA Ventures, що суттєво знижує ризики порівняно з самостійним пошуком угод.

Коли інвестори чують слово «венчур», вони часто уявляють дуже ранні стартапи з високим ризиком. Проте сучасний ринок private markets значно ширший. Усе більше капіталу сьогодні спрямовується не в pre-seed чи seed-проєкти, а в компанії стадій Series A, Series B та Growth. Якщо на стадії Series A стартап уже має продукт і перших клієнтів та шукає кошти для масштабування бізнес-моделі, то на Series B компанія прискорює зростання, виходить на нові ринки й розширює команду. Стадія Growth — це вже зрілий бізнес зі значними доходами та перевіреною моделлю, який залучає капітал для швидкої міжнародної експансії або підготовки до IPO чи продажу компанії. На всіх цих стадіях йдеться про бізнеси, які вже знайшли product-market fit, мають клієнтів, виручку, сильну команду та підтверджену бізнес-модель.

Саме цей сегмент дедалі частіше розглядається як один із найкращих балансів між ризиком та потенційною прибутковістю. Для активного приватного інвестора private markets вже стають окремим класом активів, а не просто доповненням до портфеля. Частка таких інвестицій може становити щонайменше 10% портфеля, а для досвідчених інвесторів — до 20–25%.

Штучний інтелект, автоматизація та прискорення технологічних циклів кардинально змінюють підхід до інвестування. Сьогодні значна частина майбутніх глобальних лідерів проходить основний етап зростання саме на стадіях Series A, Series B та Growth. Саме тут формується майбутня вартість компаній. І саме тому дедалі більше інституційного та приватного капіталу переходить у private markets.

Фактично growth investing поступово стає новим стандартом для інвесторів, які прагнуть отримати доступ до найперспективніших технологічних компаній ще до того, як вони стануть загальнодоступними для широкого ринку.

Універсальної формули не існує. А головна тенденція останніх років полягає в тому, що сучасний інвестор більше не обирає між депозитом, акціями чи венчуром.

Він будує диверсифікований портфель. Зберігає ліквідність. Використовує ETF для довгострокового накопичення. І виділяє частину капіталу на private markets, де сьогодні створюється значна частина майбутньої вартості глобальних компаній.

Саме тому дедалі більше підприємців, власників бізнесу та family offices по всьому світу збільшують свою присутність у growth-stage компаніях. І саме ця тенденція може бути однією з ключових інвестиційних тем наступного десятиліття.

Майбутнє належить не тим, хто намагається знайти один ідеальний актив. Майбутнє належить тим, хто будує диверсифікований портфель і отримує доступ до найкращих компаній ще до того, як про них дізнається широкий ринок.